题记：标准普尔评级日前发布《中国信用观察：中资房地产开发商面临信贷环境变化的局面》报告，该报告表示，如果“影子银行”活动（如信托融资）进一步得到遏制，竞争实力较弱的中资房地产开发商今年可能面临借款难度增大或借款成本高企的局面。而这些渠道正是那些获取银行贷款能力较差的开发商的主要融资来源之一。

 

    “大型开发商与小型开发商之间成本和获得融资的难度之间的差异可能将进一步扩大，因房地产业贷款增速从2013年上半年同比增长129%的高点有所下降。实力最弱的开发商可能不得不靠成为并购目标来获得流动性支持。”

 

    最大的开发商的基本面实力足以消化潜在的信贷紧缩的影响。今年上半年的强劲销售已经提高了企业的流动性缓冲，因再融资风险降低。 “大型房地产企业的流动性将至少在未来6-12个月内保持在充足的健康水平。强劲的销售令部分开发商重新获得了土地收购和扩张所需的资金，行业整合将会加快。同时，大型全国性房企能够继续获得低成本融资从而寻找收购机会，而小型房企只能苦苦挣扎以适应不断变化的市场。”

  

    一个项目能否正常运行，最关键的一点就体现在其资金流是否能正常的流转。特别是对于三四线城市的本土开发商，其自身的实力与哪些布局全国的大型房企不可同日而语，在融资手段上也更加的单一和脆弱，银行贷款是其最主要的外在资金来源，一旦银行缩紧其信贷额度，将迫使其转向民间借贷，而其中高额的还款压力和风险也将进一步加大该项目的资金压力，将出现一个恶性循环。

 

    中小房企该如何在目前融资渠道狭隘，融资成本增加的大环境下保证自身有一个健康的资金流，使项目能有序的进行？

 

    其一，对企业发展有完善的规划，持有一定份额的现金流，不盲目的进行土地储备和扩张，以避免大量现金被套牢时无法应对突发情况。

 

    其二，更加细致严谨的分析项目所在的市场，增加自身产品的附加值及市场接受度，从而加速产品的去化，提高资金回笼速度，降低财务成本，有充足的资金应对突发状况和后续的发展。